Berkshire Hathaway разпродаде и намали 11 позиции. Ето защо?
Berkshire Hathaway продължава да продава акции. Значително намалиха някои основни позиции и изцяло продадоха акциите си в 6 компании. Каква е стратегията на Buffett? Каква е причината за тези негови действия?
Здравейте на всички и добре дошли отново в инвестирате с Антоанета.
Само кратко напомняне, преди да започнем – моля, не забравяйте да натиснете бутона за харесване и да споделите тази статия с приятелите си, ако съдържанието ви допада и искате да видите как блога ми се разраства.
Напоследък Warren Buffett действа доста интересно и, познавате ме – обичам да следя отблизо какво правят големите играчи.
Ето и последните промени в позициите на Berkshire Hathaway
„Разпродаване“ в този случай може да е твърде крайно определение, но Buffett определено продава по-активно, отколкото купува.
Промените в портфолиото му
Berkshire продава и намаля позициите си в 11 компании и купува акции на само 9 други компании.
Напълно разпродава акциите си в следните компании:
- Pfizer inc. (PFE) – 100% (фармация)
- Barrick Gold Corp (GOLD) – 100% (добиване на злато)
- J.P. Morgan (JPM) – 100% (банкова иституция)
- PN Financial (PNC) – 100% (банкова иституция)
- M&T Bank (MTB) – 100% (банкова иституция)
Редуцира позициите си в:
- USbancorp (USB) – 0.62% (банкова иституция)
- Apple Inc. (AAPL) – 6.05%
- General Motors (GM) – 9.38%
- Liberty LILAC Group C (LILAK) – 10.22%
- Suncor Energy (SU) – 27.78%
- Wells Fargo (WFC) – 58.84% (банкова иституция)
И от гледна точка на инвеститора в стойност, тези действия изглеждат странно. И тук не говорим за кой да е инвеститор.
Buffett е известен с тенденцията си да държи акциите възможно най-дълго.
Освен това, през годините активно е инвестирал в банкови институции. И все пак той продаде / намали акциите си в JP Morgan, Wells Fargo, PNC и M&T Bancorp.
Какво би накарало инвеститор в стойност, който твърди, че „любимият му период на държане [за акции] е завинаги“, изведнъж да продаде голяма част от основни позиции?
Но нека първо разгледаме какви акции е купил.
Може пък, от тях да ни стане по-ясно каква е неговата стратегия.
Купува или добавя още акции от:
- Verizon Communications (VZ) + 151.45% (telecom)
- T-Mobile US Inc. (TMUS) + 117.23% (telecom)
- Kroger (KR) + 34.25%
- Merck & Co. (MRK) + 28.10% (pharma)
- Marsh & McLennan (MMC) + 26.77% (insurance)
- AbbVie Inc. (ABBV) + 20.07% (pharma)
- Bristol-Myers Squibb Co. (BMY) + 11.23% (pharma)
- Chevron Corp. (CVX) + 9.55%
- Restoration Hardware (RH) + 1.42%
Това, което виждаме, е преход от банкиране към фармация и телекомуникации.
Въпреки че самият Buffett не е заявил открито защо прави това, можем да направим някои изводи, ако помислим малко по-мащабно.
Икономическия климат
Икономиката не се справя толкова добре; знаем това на практика.
Имаме:
По-ниско производство – БВП е по-нисък от този, който имахме през последните две четвърти на 2019 г. и Q1 на 2020 г.
По-ниски печалби – Печалбите на S&P 500 намаляват.
Фалит на бизнеса – голям процент бизнеси бяха принудени да затворят по време на локдауните. И много от тях бяха принудени да преминат от временно към постоянно затваряне.
По-високи цени на акциите – и предвид затрудненото икономическо състояние в световен мащаб, цените на акциите се покачват.
Съотношението на P/E на S&P 500 е над 40 (повече от два пъти повече от средното за историята), а Schiller е над 35.
Това показва, че въпреки че икономиката се справя зле, инвеститорите са оптимисти за бъдещето на бизнеса.
Както повечето от вас знаят, инвестиционният стил на Buffett се основава на подхода на Бенджамин Греъм. Ето един от известните цитати на Греъм за закупуване на акции:
„Купувайте, когато хората, включително експертите, са песимисти, и продавайте, когато масата са оптимисти.“
И малко по-малко действията на Warren Buffett добиват смисъл.
Имате неблагоприятен икономически климат, пълен с ниски лихвени проценти и огромен поток свободни пари (които просто влошават ситуацията).
Също така има много инвеститори, притеснени за бъдещето на икономиката.
Направих няколко видеоклипа за това не много отдавна (връзките са в описанието по-долу както обикновено), но, накратко, хората се притесняват, че може да настъпи нова „Голяма депресия“.
И какво се случи по време на последната Голяма депресия?
Повечето банки се провалиха, ето какво. Всъщност самият Buffett трябваше да спасява Goldman Sachs.
Въпреки че говорим за кризи и сривове, заслужава да се спомене, че пазарните сривове обикновено се случват средно веднъж на всеки десет години.
Понякога може да отнеме малко повече от десет години, понякога по-малко, но „историческата” средна стойност е веднъж на всеки десет години.
Последният път, когато имахме истински срив, беше през 2008 г. Средния пазарен спад от 30% през 2020 г. не се счита за срив, защото нещата се нормализираха, преди ситуацията да излезе извън контрол.
Имаме здравна криза, разклатена икономика, надценени акции и вълна на дигитализация. Всичко това е потенциално опасно за банките, но не е толкова лошо за телекомуникациите и фармацията.
И така, Buffett се отдалечава от банките и преминава към телекомуникации и фармация.
Мистерията е разрешена. Или поне отчасти.
Все още е предимно спекулация от моя страна, но е интересно (и потенциално важно) и в двата случая.
Ако ви е харесала тази статия и сте я намерили за полезна, моля, не забравяйте да ме уведомите, като го харесате и споделите с приятелите си. И ако все още не сте се записали, не се колебайте да го направите – наистина го оценявам.
Ако искате да получите достъп до още подобна и полезна информация, посетете нашата частна инвестиционна група (връзката е в описанието по-долу).
Ще получите достъп до множество ексклузивни блогове, задълбочени дискусии и анализи на акции, чат на живо и други.
Благодаря ви и ще се видим следващия път!
Може също да прочетете 13 Урока, Които Хората Научават Твърде Късно
Препоръчани е-книги:
- The Five Rules Successful Stock Investing: Morningstar’s Guide to Building Wealth and Winning in the Market
- Investing QuickStart Guide: The Simplified Beginner’s Guide to Successfully Navigating the Stock Market, Growing Your Wealth & Creating a Secure Financial Future
- The Barefoot Investor: The Only Money Guide You’ll Ever Need
- Rule #1: The Simple Strategy for Successful Investing in Only 15 Minutes a Week
- Investing Demystified: How to create the best investment portfolio whatever your risk level
Препоръчани линкове:
- morningbrew.com/daily/r/?kid=4758d862
- http://www.etoro.com/A95395_TClick.aspx
- https://freetrade.io/freeshare?code=XP1KAA8WHG&sender=husdCdCc
